cn_stock_factors_hf_ht_active_buy

数据描述

基于1分钟主动买卖金额分时段计算的主买占比与主买强度日频因子

数据简介

研报把逐笔成交的 BS 标志降频为分钟主动买入、主动卖出金额，剔除涨跌停分钟后构建主买占比与主买强度两类因子：主买占比（占全天 / 占同时段成交）、日内主买强度（时段内分钟主买额的均值 / 标准差）、日间主买强度（日度主买额序列的均值 / 标准差）以及日间主买占比强度，每个指标在全天、开盘后、盘中、收盘前四个时段各算一版，取前 20 个交易日均值，并给出剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的正交因子。本表输出全部 10 个指标 × 4 个时段的 40 个原始因子与 40 个正交因子，分钟主动买卖金额取 cn_stock_bar1m_derived_c 的 initiative_bid_amount / initiative_ask_amount（按逐笔 BS 标志归类，与研报同源）。

共用口径（各因子的「项目实现说明」不再重复）：

• 计算频率：研报为月度调仓，本项目按项目规范每个交易日计算；「前 20 个交易日」取过去 20 个有效交易日（停牌或当日成交额为 0 的日子不计，20 个有效日须落在最近 40 个交易日内）
• 时段：研报 9:3014:56 等时间是分钟起点，对应结束时刻标记的 bar 为全天 09:3114:57（237 根）、开盘后 09:3110:00、盘中 10:0114:27、收盘前 14:28~14:57；不含集合竞价
• 涨跌停分钟：分钟最高价触及涨停价或最低价触及跌停价即剔除该分钟（研报未给判定规则）。涨跌停价 = derived_c 未复权前收 ×（1 ± 涨跌幅限制）四舍五入到分，涨跌幅限制由 cn_stock_prefactors 的 upper_limit / pre_close − 1 就近匹配 5% / 10% / 20%（相差 1pp 内），匹配不上（新股上市初期无涨跌幅限制等）不剔除。derived_c 涨停封板分钟的成交 99% 记为主动卖出（2024-03-12 沪市实测），与研报所述一致
• 分母：「当日总成交金额」取 cn_stock_prefactors.amount（含集合竞价）；「同时段成交金额」取该时段未剔除分钟的分钟成交额之和（研报未说明涨跌停分钟是否从分母剔除，本项目与分子一致地剔除）
• 日内强度的标准差为样本标准差（ddof=1），时段内分钟数不足 2 或标准差为 0 时当日为空；日间强度为过去 20 个有效交易日日度序列的均值 / 样本标准差，标准差为 0 时为空
• 正交：研报剔除市值、中盘、换手率、反转、波动率因子，未给定义。本项目逐日截面回归（因子与控制变量均先 MAD 去极值 + z-score，含常数项，不含行业）：市值 = 对数总市值，中盘 = 对数总市值三次方对对数总市值回归的残差，换手 = 22 日平均换手率取对数，反转 = 后复权收盘价 20 个交易日涨幅，波动 = 20 个有效交易日日收益标准差；控制变量缺失（次新股、复牌不久等）按当日截面中位数填补，只有因子本身缺失的股票残差为空
• 数据起点：derived_c 2014-01-02 起，研报样本 2013-01 起

数据区间：2014-01-02 ~ 2026-11-03（历史起点 2014-01-02，每个交易日一条记录）。

文献来源

• 标题: 《选股因子系列研究（五十七）——基于主动买入行为的选股因子》
• 作者: 冯佳睿、袁林青
• 机构: 海通证券
• 时间: 2020-01-12

表结构

• 表名: cn_stock_factors_hf_ht_active_buy
• 中文表名: 海通证券主动买入行为因子
• 数据描述: 基于1分钟主动买卖金额分时段计算的主买占比与主买强度日频因子
• 主键: date + instrument
• 记录粒度: 每个交易日每只股票一条记录（骨架为 cn_stock_prefactors 当日全部股票, 停牌股因子为空）

依赖数据

因子回溯 39 个交易日，单日增量实际读取约 40 个交易日的分钟数据（按自然月分块读取，stage1 结果有本地缓存时只读缺失的交易日）；风格代理另需约 340 个交易日的日频回溯。历史起点 2014-01-02。

因子列表

buy_ratio_total_all

中文名: 全天主买占比（占全天成交）

描述: 全天时段的主买占比（占全天成交）。研报（表 2，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.01、年化 ICIR 0.539，正交后 IC 均值 0.02、年化 ICIR 1.877。

构建逻辑: 取全天时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$主买占比（占全天成交）= \frac{主动买入金额}{当日总成交金额}$$

buy_ratio_total_open

中文名: 开盘后主买占比（占全天成交）

描述: 开盘后时段的主买占比（占全天成交）。研报（表 2，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.03、年化 ICIR -0.969，正交后 IC 均值 0.01、年化 ICIR 1.119。

构建逻辑: 取开盘后时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$主买占比（占全天成交）= \frac{主动买入金额}{当日总成交金额}$$

buy_ratio_total_mid

中文名: 盘中主买占比（占全天成交）

描述: 盘中时段的主买占比（占全天成交）。研报（表 2，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.04、年化 ICIR 1.663，正交后 IC 均值 0.03、年化 ICIR 2.518。

构建逻辑: 取盘中时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$主买占比（占全天成交）= \frac{主动买入金额}{当日总成交金额}$$

buy_ratio_total_close

中文名: 收盘前主买占比（占全天成交）

描述: 收盘前时段的主买占比（占全天成交）。研报（表 2，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.02、年化 ICIR -0.696，正交后 IC 均值 -0.03、年化 ICIR -2.348。

构建逻辑: 取收盘前时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$主买占比（占全天成交）= \frac{主动买入金额}{当日总成交金额}$$

buy_ratio_seg_all

中文名: 全天主买占比（占同时段成交）

描述: 全天时段的主买占比（占同时段成交）。研报（表 2，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.02、年化 ICIR -0.621，正交后 IC 均值 0.01、年化 ICIR 1.378。

构建逻辑: 取全天时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$主买占比（占同时段成交）= \frac{主动买入金额}{同时段总成交金额}$$

buy_ratio_seg_open

中文名: 开盘后主买占比（占同时段成交）

描述: 开盘后时段的主买占比（占同时段成交）。研报（表 2，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.00、年化 ICIR 0.056，正交后 IC 均值 0.02、年化 ICIR 2.446。

构建逻辑: 取开盘后时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$主买占比（占同时段成交）= \frac{主动买入金额}{同时段总成交金额}$$

buy_ratio_seg_mid

中文名: 盘中主买占比（占同时段成交）

描述: 盘中时段的主买占比（占同时段成交）。研报（表 2，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.01、年化 ICIR -0.462，正交后 IC 均值 0.02、年化 ICIR 1.697。

构建逻辑: 取盘中时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$主买占比（占同时段成交）= \frac{主动买入金额}{同时段总成交金额}$$

buy_ratio_seg_close

中文名: 收盘前主买占比（占同时段成交）

描述: 收盘前时段的主买占比（占同时段成交）。研报（表 2，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.01、年化 ICIR -0.361，正交后 IC 均值 0.00、年化 ICIR 0.484。

构建逻辑: 取收盘前时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$主买占比（占同时段成交）= \frac{主动买入金额}{同时段总成交金额}$$

intra_buy_strength_all

中文名: 全天日内主买强度

描述: 全天时段的日内主买强度。研报（表 5，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.05、年化 ICIR -1.308，正交后 IC 均值 -0.01、年化 ICIR -0.603。

构建逻辑: 取全天时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$日内主买强度 = \frac{mean(主动买入金额)}{std(主动买入金额)}$$

intra_buy_strength_open

中文名: 开盘后日内主买强度

描述: 开盘后时段的日内主买强度。研报（表 5，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.06、年化 ICIR -1.767，正交后 IC 均值 -0.03、年化 ICIR -1.394。

构建逻辑: 取开盘后时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$日内主买强度 = \frac{mean(主动买入金额)}{std(主动买入金额)}$$

intra_buy_strength_mid

中文名: 盘中日内主买强度

描述: 盘中时段的日内主买强度。研报（表 5，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.06、年化 ICIR -1.657，正交后 IC 均值 -0.02、年化 ICIR -1.191。

构建逻辑: 取盘中时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$日内主买强度 = \frac{mean(主动买入金额)}{std(主动买入金额)}$$

intra_buy_strength_close

中文名: 收盘前日内主买强度

描述: 收盘前时段的日内主买强度。研报（表 5，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.07、年化 ICIR -2.003，正交后 IC 均值 -0.03、年化 ICIR -1.616。

构建逻辑: 取收盘前时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$日内主买强度 = \frac{mean(主动买入金额)}{std(主动买入金额)}$$

intra_net_buy_strength_all

中文名: 全天日内净主买强度

描述: 全天时段的日内净主买强度。研报（表 5，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.01、年化 ICIR 0.499，正交后 IC 均值 0.03、年化 ICIR 2.361。

构建逻辑: 取全天时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$日内净主买强度 = \frac{mean(主动买入金额 - 主动卖出金额)}{std(主动买入金额 - 主动卖出金额)}$$

intra_net_buy_strength_open

中文名: 开盘后日内净主买强度

描述: 开盘后时段的日内净主买强度。研报（表 5，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.03、年化 ICIR 1.424，正交后 IC 均值 0.04、年化 ICIR 3.071。

构建逻辑: 取开盘后时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$日内净主买强度 = \frac{mean(主动买入金额 - 主动卖出金额)}{std(主动买入金额 - 主动卖出金额)}$$

intra_net_buy_strength_mid

中文名: 盘中日内净主买强度

描述: 盘中时段的日内净主买强度。研报（表 5，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.02、年化 ICIR 0.614，正交后 IC 均值 0.03、年化 ICIR 2.564。

构建逻辑: 取盘中时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$日内净主买强度 = \frac{mean(主动买入金额 - 主动卖出金额)}{std(主动买入金额 - 主动卖出金额)}$$

intra_net_buy_strength_close

中文名: 收盘前日内净主买强度

描述: 收盘前时段的日内净主买强度。研报（表 5，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.01、年化 ICIR 0.652，正交后 IC 均值 0.01、年化 ICIR 1.197。

构建逻辑: 取收盘前时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日按下式计算日度指标，因子值为前 20 个交易日均值。

$$日内净主买强度 = \frac{mean(主动买入金额 - 主动卖出金额)}{std(主动买入金额 - 主动卖出金额)}$$

inter_buy_strength_all

中文名: 全天日间主买强度

描述: 全天时段的日间主买强度。研报（表 8，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.03、年化 ICIR 1.400，正交后 IC 均值 0.02、年化 ICIR 1.412。

构建逻辑: 取全天时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主动买入金额，以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_strength_open

中文名: 开盘后日间主买强度

描述: 开盘后时段的日间主买强度。研报（表 8，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.02、年化 ICIR 1.326，正交后 IC 均值 0.01、年化 ICIR 0.899。

构建逻辑: 取开盘后时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主动买入金额，以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_strength_mid

中文名: 盘中日间主买强度

描述: 盘中时段的日间主买强度。研报（表 8，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.03、年化 ICIR 1.327，正交后 IC 均值 0.02、年化 ICIR 1.521。

构建逻辑: 取盘中时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主动买入金额，以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_strength_close

中文名: 收盘前日间主买强度

描述: 收盘前时段的日间主买强度。研报（表 8，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.02、年化 ICIR 1.182，正交后 IC 均值 0.01、年化 ICIR 1.681。

构建逻辑: 取收盘前时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主动买入金额，以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_buy_strength_all

中文名: 全天日间净主买强度

描述: 全天时段的日间净主买强度。研报（表 8，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.02、年化 ICIR -0.758，正交后 IC 均值 0.01、年化 ICIR 1.159。

构建逻辑: 取全天时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净主买金额（主动买入 − 主动卖出），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_buy_strength_open

中文名: 开盘后日间净主买强度

描述: 开盘后时段的日间净主买强度。研报（表 8，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.00、年化 ICIR 0.055，正交后 IC 均值 0.02、年化 ICIR 2.346。

构建逻辑: 取开盘后时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净主买金额（主动买入 − 主动卖出），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_buy_strength_mid

中文名: 盘中日间净主买强度

描述: 盘中时段的日间净主买强度。研报（表 8，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.02、年化 ICIR -0.725，正交后 IC 均值 0.01、年化 ICIR 1.300。

构建逻辑: 取盘中时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净主买金额（主动买入 − 主动卖出），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_buy_strength_close

中文名: 收盘前日间净主买强度

描述: 收盘前时段的日间净主买强度。研报（表 8，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.01、年化 ICIR -0.399，正交后 IC 均值 0.00、年化 ICIR -0.093。

构建逻辑: 取收盘前时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净主买金额（主动买入 − 主动卖出），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_ratio_total_strength_all

中文名: 全天日间主买占比强度（占全天成交）

描述: 全天时段的日间主买占比强度（占全天成交）。研报（表 11，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.02、年化 ICIR -0.843，正交后 IC 均值 0.00、年化 ICIR -0.188。

构建逻辑: 取全天时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主买占比（占全天成交），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_ratio_total_strength_open

中文名: 开盘后日间主买占比强度（占全天成交）

描述: 开盘后时段的日间主买占比强度（占全天成交）。研报（表 11，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.00、年化 ICIR -0.100，正交后 IC 均值 0.00、年化 ICIR 0.185。

构建逻辑: 取开盘后时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主买占比（占全天成交），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_ratio_total_strength_mid

中文名: 盘中日间主买占比强度（占全天成交）

描述: 盘中时段的日间主买占比强度（占全天成交）。研报（表 11，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.01、年化 ICIR 0.314，正交后 IC 均值 0.01、年化 ICIR 0.683。

构建逻辑: 取盘中时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主买占比（占全天成交），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_ratio_total_strength_close

中文名: 收盘前日间主买占比强度（占全天成交）

描述: 收盘前时段的日间主买占比强度（占全天成交）。研报（表 11，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.00、年化 ICIR -0.156，正交后 IC 均值 0.00、年化 ICIR 0.289。

构建逻辑: 取收盘前时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主买占比（占全天成交），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_ratio_total_strength_all

中文名: 全天日间净买占比强度（占全天成交）

描述: 全天时段的日间净买占比强度（占全天成交）。研报（表 11，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.01、年化 ICIR -0.371，正交后 IC 均值 0.02、年化 ICIR 1.708。

构建逻辑: 取全天时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净买占比（净主买额 / 当日总成交金额），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_ratio_total_strength_open

中文名: 开盘后日间净买占比强度（占全天成交）

描述: 开盘后时段的日间净买占比强度（占全天成交）。研报（表 11，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 0.01、年化 ICIR 0.454，正交后 IC 均值 0.02、年化 ICIR 2.444。

构建逻辑: 取开盘后时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净买占比（净主买额 / 当日总成交金额），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_ratio_total_strength_mid

中文名: 盘中日间净买占比强度（占全天成交）

描述: 盘中时段的日间净买占比强度（占全天成交）。研报（表 11，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.01、年化 ICIR -0.367，正交后 IC 均值 0.02、年化 ICIR 1.853。

构建逻辑: 取盘中时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净买占比（净主买额 / 当日总成交金额），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_ratio_total_strength_close

中文名: 收盘前日间净买占比强度（占全天成交）

描述: 收盘前时段的日间净买占比强度（占全天成交）。研报（表 11，2013.01~2019.12）正交前 IC 均值 -0.01、年化 ICIR -0.306，正交后 IC 均值 0.00、年化 ICIR 0.112。

构建逻辑: 取收盘前时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净买占比（净主买额 / 当日总成交金额），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_ratio_seg_strength_all

中文名: 全天日间主买占比强度（占同时段成交）

描述: 全天时段的日间主买占比强度（占同时段成交）。

构建逻辑: 取全天时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主买占比（占同时段成交），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_ratio_seg_strength_open

中文名: 开盘后日间主买占比强度（占同时段成交）

描述: 开盘后时段的日间主买占比强度（占同时段成交）。

构建逻辑: 取开盘后时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主买占比（占同时段成交），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_ratio_seg_strength_mid

中文名: 盘中日间主买占比强度（占同时段成交）

描述: 盘中时段的日间主买占比强度（占同时段成交）。

构建逻辑: 取盘中时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主买占比（占同时段成交），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_buy_ratio_seg_strength_close

中文名: 收盘前日间主买占比强度（占同时段成交）

描述: 收盘前时段的日间主买占比强度（占同时段成交）。

构建逻辑: 取收盘前时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段主买占比（占同时段成交），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_ratio_seg_strength_all

中文名: 全天日间净买占比强度（占同时段成交）

描述: 全天时段的日间净买占比强度（占同时段成交）。

构建逻辑: 取全天时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净买占比（净主买额 / 同时段成交金额），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_ratio_seg_strength_open

中文名: 开盘后日间净买占比强度（占同时段成交）

描述: 开盘后时段的日间净买占比强度（占同时段成交）。

构建逻辑: 取开盘后时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净买占比（净主买额 / 同时段成交金额），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_ratio_seg_strength_mid

中文名: 盘中日间净买占比强度（占同时段成交）

描述: 盘中时段的日间净买占比强度（占同时段成交）。

构建逻辑: 取盘中时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净买占比（净主买额 / 同时段成交金额），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

inter_net_ratio_seg_strength_close

中文名: 收盘前日间净买占比强度（占同时段成交）

描述: 收盘前时段的日间净买占比强度（占同时段成交）。

构建逻辑: 取收盘前时段（剔除涨跌停分钟）的分钟主动买入金额与主动卖出金额，每日得到时段净买占比（净主买额 / 同时段成交金额），以前 20 个交易日该日度序列的均值除以标准差作为因子值。

buy_ratio_total_all_orth

中文名: 全天主买占比（占全天成交）（正交）

描述: buy_ratio_total_all 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

buy_ratio_total_open_orth

中文名: 开盘后主买占比（占全天成交）（正交）

描述: buy_ratio_total_open 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

buy_ratio_total_mid_orth

中文名: 盘中主买占比（占全天成交）（正交）

描述: buy_ratio_total_mid 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

buy_ratio_total_close_orth

中文名: 收盘前主买占比（占全天成交）（正交）

描述: buy_ratio_total_close 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

buy_ratio_seg_all_orth

中文名: 全天主买占比（占同时段成交）（正交）

描述: buy_ratio_seg_all 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

buy_ratio_seg_open_orth

中文名: 开盘后主买占比（占同时段成交）（正交）

描述: buy_ratio_seg_open 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

buy_ratio_seg_mid_orth

中文名: 盘中主买占比（占同时段成交）（正交）

描述: buy_ratio_seg_mid 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

buy_ratio_seg_close_orth

中文名: 收盘前主买占比（占同时段成交）（正交）

描述: buy_ratio_seg_close 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

intra_buy_strength_all_orth

中文名: 全天日内主买强度（正交）

描述: intra_buy_strength_all 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

intra_buy_strength_open_orth

中文名: 开盘后日内主买强度（正交）

描述: intra_buy_strength_open 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

intra_buy_strength_mid_orth

中文名: 盘中日内主买强度（正交）

描述: intra_buy_strength_mid 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

intra_buy_strength_close_orth

中文名: 收盘前日内主买强度（正交）

描述: intra_buy_strength_close 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

intra_net_buy_strength_all_orth

中文名: 全天日内净主买强度（正交）

描述: intra_net_buy_strength_all 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

intra_net_buy_strength_open_orth

中文名: 开盘后日内净主买强度（正交）

描述: intra_net_buy_strength_open 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

intra_net_buy_strength_mid_orth

中文名: 盘中日内净主买强度（正交）

描述: intra_net_buy_strength_mid 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

intra_net_buy_strength_close_orth

中文名: 收盘前日内净主买强度（正交）

描述: intra_net_buy_strength_close 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_strength_all_orth

中文名: 全天日间主买强度（正交）

描述: inter_buy_strength_all 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_strength_open_orth

中文名: 开盘后日间主买强度（正交）

描述: inter_buy_strength_open 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_strength_mid_orth

中文名: 盘中日间主买强度（正交）

描述: inter_buy_strength_mid 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_strength_close_orth

中文名: 收盘前日间主买强度（正交）

描述: inter_buy_strength_close 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_buy_strength_all_orth

中文名: 全天日间净主买强度（正交）

描述: inter_net_buy_strength_all 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_buy_strength_open_orth

中文名: 开盘后日间净主买强度（正交）

描述: inter_net_buy_strength_open 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_buy_strength_mid_orth

中文名: 盘中日间净主买强度（正交）

描述: inter_net_buy_strength_mid 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_buy_strength_close_orth

中文名: 收盘前日间净主买强度（正交）

描述: inter_net_buy_strength_close 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_ratio_total_strength_all_orth

中文名: 全天日间主买占比强度（占全天成交）（正交）

描述: inter_buy_ratio_total_strength_all 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_ratio_total_strength_open_orth

中文名: 开盘后日间主买占比强度（占全天成交）（正交）

描述: inter_buy_ratio_total_strength_open 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_ratio_total_strength_mid_orth

中文名: 盘中日间主买占比强度（占全天成交）（正交）

描述: inter_buy_ratio_total_strength_mid 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_ratio_total_strength_close_orth

中文名: 收盘前日间主买占比强度（占全天成交）（正交）

描述: inter_buy_ratio_total_strength_close 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_ratio_total_strength_all_orth

中文名: 全天日间净买占比强度（占全天成交）（正交）

描述: inter_net_ratio_total_strength_all 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_ratio_total_strength_open_orth

中文名: 开盘后日间净买占比强度（占全天成交）（正交）

描述: inter_net_ratio_total_strength_open 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_ratio_total_strength_mid_orth

中文名: 盘中日间净买占比强度（占全天成交）（正交）

描述: inter_net_ratio_total_strength_mid 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_ratio_total_strength_close_orth

中文名: 收盘前日间净买占比强度（占全天成交）（正交）

描述: inter_net_ratio_total_strength_close 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_ratio_seg_strength_all_orth

中文名: 全天日间主买占比强度（占同时段成交）（正交）

描述: inter_buy_ratio_seg_strength_all 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_ratio_seg_strength_open_orth

中文名: 开盘后日间主买占比强度（占同时段成交）（正交）

描述: inter_buy_ratio_seg_strength_open 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_ratio_seg_strength_mid_orth

中文名: 盘中日间主买占比强度（占同时段成交）（正交）

描述: inter_buy_ratio_seg_strength_mid 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_buy_ratio_seg_strength_close_orth

中文名: 收盘前日间主买占比强度（占同时段成交）（正交）

描述: inter_buy_ratio_seg_strength_close 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_ratio_seg_strength_all_orth

中文名: 全天日间净买占比强度（占同时段成交）（正交）

描述: inter_net_ratio_seg_strength_all 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_ratio_seg_strength_open_orth

中文名: 开盘后日间净买占比强度（占同时段成交）（正交）

描述: inter_net_ratio_seg_strength_open 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_ratio_seg_strength_mid_orth

中文名: 盘中日间净买占比强度（占同时段成交）（正交）

描述: inter_net_ratio_seg_strength_mid 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

inter_net_ratio_seg_strength_close_orth

中文名: 收盘前日间净买占比强度（占同时段成交）（正交）

描述: inter_net_ratio_seg_strength_close 剔除市值、中盘、换手、反转、波动后的残差，对应研报表中的「正交后」因子。

构建逻辑: 每个截面将因子对市值、中盘、换手率、反转、波动率因子回归取残差。

项目实现说明:

• 控制变量定义见「概述」的共用口径

复现核对

核对口径: 研报样本 2013.01~2019.12，derived_c 2014-01-02 起，研报口径子样本取 2014-01 ~ 2019-12（72 个月末截面），全样本 2014-01 ~ 2026-10（153 个月末）；全市场不过滤（研报剔除 ST、次新与无法交易的股票）；前向收益为次日开盘到其后 21 个交易日开盘（后复权）；表中为 Pearson IC 均值 / 年化 ICIR（月度 × √12，研报表头即「年化 ICIR」；研报未注明 IC 类型）；逐日列为全部交易日截面 Pearson IC 均值。研报表 12（日间主买占比强度，占同时段成交）的 PDF 文本错位，数值无法逐格对应，写「无法核对」。

• 正交前：日内主买强度四个时段 IC −0.053 ~ −0.068、ICIR −1.5 ~ −1.9，与研报（−0.05 ~ −0.07、−1.3 ~ −2.0）一致；日间主买强度为正（ICIR 1.3 ~ 1.6，研报 1.2 ~ 1.4）；盘中主买占比（占全天）0.040 / 1.50（研报 0.04 / 1.66）。主买占比（占同时段）与日间主买占比强度（占同时段）在本项目是显著负 IC（−0.02 ~ −0.06），研报为 −0.02 ~ 0.00 或未能读出
• 正交后：研报重点的四个主买占比因子（全天占全天、开盘后占同时段、盘中占全天、收盘前占全天）本项目为 0.021 / 1.44、0.027 / 2.36、0.032 / 2.18、−0.038 / −2.82，方向与量级均对得上（研报 0.02 / 1.88、0.02 / 2.45、0.03 / 2.52、−0.03 / −2.35）；日内净主买强度开盘后 0.038 / 2.65（研报 0.04 / 3.07），全天与盘中 ICIR 2.0 左右（研报 2.4、2.6），收盘前本项目接近 0（研报 0.01 / 1.20）；日间净买占比强度（占全天）开盘后 0.026 / 2.18（研报 0.02 / 2.44）
• 正交控制变量与研报的定义未必一致（研报未披露），本项目不含行业；本项目全市场不剔除 ST 与次新股
• derived_c 的 initiative_* 逐股逐日存在缺口（部分交易日 17%~63% 的股票全天主买 + 主卖与日线成交额相差 1% 以上），研报用逐笔数据自行合成，无此问题

示例数据

按 date、instrument 排序后的前 5 行与后 5 行，由 update_docs() 推送文档时自动填充。